川觀新聞記者 盧薇
5月7日，在國新辦舉行的新聞發(fā)布會上，國家金融監(jiān)督管理總局局長李云澤表示，近期將推出八項增量政策。具體包括加快出臺與房地產發(fā)展新模式相適配的系列融資制度、進一步擴大保險資金長期投資試點范圍、進一步調降保險公司股票投資風險因子、盡快推出支持小微企業(yè)、民營企業(yè)融資一攬子政策、制定實施銀行業(yè)保險業(yè)護航外貿發(fā)展系列政策措施、修訂出臺并購貸款管理辦法、將發(fā)起設立金融資產投資公司的主體擴展至符合條件的全國性商業(yè)銀行、制定科技保險高質量發(fā)展的意見等。
怎么看這八項增量政策？對穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)企業(yè)、穩(wěn)市場、穩(wěn)預期將產生什么影響？川觀新聞記者邀請部分專家學者分享了他們的觀點。
精準施策
防風險與穩(wěn)市場“雙管齊下”
發(fā)布會上，李云澤介紹，當前我國金融運行總體穩(wěn)健。銀行保險機構各項業(yè)務有序開展，主要監(jiān)管指標均處于健康區(qū)間。大型金融機構基本盤穩(wěn)固，“壓艙石”作用明顯。中小金融機構改革化險取得重要階段性成效。從前4個月看，銀行資本充足率、保險償付能力充足率保持穩(wěn)中向好態(tài)勢；不良貸款率同比下降約0.1個百分點，撥備覆蓋率同比上升約10個百分點。
同時，金融服務質效有力提升。前4個月，全國銀行業(yè)保險業(yè)通過貸款、債券等多種方式，為實體經濟新增融資約17萬億元。無還本續(xù)貸政策自去年9月擴圍以來，累計為中小微企業(yè)續(xù)貸4.4萬億元。短期出口信用險承保金額同比增長15.3%，為穩(wěn)外貿提供了有力保障。1至4月份，保險業(yè)賠付約1萬億元，新能源車險承保車輛超1000萬輛。保險公司為群眾積累的養(yǎng)老、健康保險保障長期準備金已超過10萬億元。
“金融穩(wěn)，經濟穩(wěn)”。在經濟學家陳靂看來，“八項增量政策凸顯‘防風險、調結構、穩(wěn)預期’政策主線，精準錨定經濟關鍵領域，強化金融與實體經濟的良性互動。政策框架呈現三重特征：一是風險防控與市場穩(wěn)定并重，通過中小金融機構改革化險、不良貸款率下降0.1個百分點、撥備覆蓋率上升10個百分點等數據，印證金融體系韌性增強。二是政策工具凸顯結構性導向，八項增量政策中，房地產融資制度適配新模式、險資入市規(guī)則優(yōu)化、科創(chuàng)企業(yè)投資擴容等舉措，分別指向穩(wěn)地產、活資本市場、促創(chuàng)新三大目標，形成‘存量風險化解+增量動能培育’的組合拳。三是內外雙向風險應對強化，對內，通過17萬億元新增實體融資、4.4萬億元小微續(xù)貸及外貿信用險擴容15.3%，夯實內需支撐；對外，制定外貿護航政策，應對關稅沖擊，顯示在全球碎片化加劇下的預案儲備。”
在發(fā)布的八項增量政策中，保險的“分險賦能”作用進一步體現。四川大學經濟學院金融系教授、博士生導師顧婧表示，此次針對保險資金投資股票作出的“調整優(yōu)化監(jiān)管規(guī)則，進一步調降保險公司股票投資風險因子”這一調整，體現出政策在風險可控基礎上支持資本市場穩(wěn)定運行的取向。適度降低風險因子，既可釋放保險公司投資空間，也有助于增強市場信心和市場主體的行為穩(wěn)定性，是金融監(jiān)管“精準調節(jié)”的一個典型體現。此外，科技創(chuàng)新領域普遍面臨高風險、高不確定性的特征，而“制定科技保險高質量發(fā)展的意見，更好發(fā)揮風險分擔和補償作用”這項政策明確提出要通過制度化建設提升科技保險服務水平，實質上是為科技創(chuàng)新“減壓賦能”，也體現了金融體系服務國家戰(zhàn)略科技力量的政策邏輯。
利好實體
將有效引入更多耐心資本
“金融活，經濟活”。顧婧對其余幾條增量政策也進行了逐條分析：“每一條都旨在發(fā)揮金融在穩(wěn)預期、促轉型中的關鍵作用，增強重點領域融資支持，推動經濟運行持續(xù)向好。”
當前房地產行業(yè)正處于向新發(fā)展模式轉型的關鍵階段，融資制度的適配調整已成當務之急。“加快出臺與房地產發(fā)展新模式相適配的系列融資制度”這項政策的推出，意在推動金融機制與“房住不炒”導向下的行業(yè)新邏輯更加協(xié)調，以支持合理融資需求、優(yōu)化資源配置、提升行業(yè)預期穩(wěn)定性。從更深層看，這也釋放出穩(wěn)妥推進房地產金融良性循環(huán)的政策信號。
保險資金具備期限長、規(guī)模大的特點，是支持基礎設施、科技創(chuàng)新等中長期領域的重要金融力量。“進一步擴大保險資金長期投資試點范圍”，有助于釋放保險資金的配置潛力，為實體經濟引入更多耐心資本。
并購是產業(yè)整合與轉型的重要工具，并購貸款制度的完善也將為企業(yè)在結構調整中提供更有力的融資支持。“修訂出臺并購貸款管理辦法，促進產業(yè)加快轉型升級”這一舉措顯示出政策正在從“做強存量”向“優(yōu)化增量”并重轉變，進一步強化金融在支持產業(yè)高質量發(fā)展中的功能。
金融資產投資公司可通過股權投資等方式參與市場風險化解與企業(yè)資本運作。“將發(fā)起設立金融資產投資公司的主體擴展至符合條件的全國性商業(yè)銀行”，不僅增強了對科技創(chuàng)新企業(yè)的直投支持，也為銀行系統(tǒng)提供了新的風險應對與收益來源渠道，在支持科創(chuàng)、推進轉型的同時兼顧了金融體系穩(wěn)健性。
此外，“盡快推出支持小微企業(yè)、民營企業(yè)融資一攬子政策，做深做實融資協(xié)調工作機制”“制定實施銀行業(yè)保險業(yè)支持外貿發(fā)展系列政策措施”，都意味著將出臺更具針對性的支持政策和更靈活的金融解決方案，增強政策穿透力和時效性，助力小微企業(yè)、民營企業(yè)以及外貿企業(yè)穩(wěn)預期、穩(wěn)經營，以更好地應對貿易環(huán)境變化、關稅沖擊等挑戰(zhàn)。
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